FP2級試験において、ポートフォリオ理論やリスクとリターンの理解は重要なポイントです。今回はこれらの要点を整理し、試験対策に役立つ内容にまとめました。
ポートフォリオとは？
ポートフォリオとは、複数の金融商品を組み合わせて運用する手法のことです。
異なる性質の商品をバランスよく保有することで、リスクを抑えながら安定したリターンを得ることを目指します。
ポートフォリオの重要性
- 1つの金融商品だけに投資するのはリスクが大きい
- 異なる性質の商品を組み合わせるとリスクを軽減できる
ポートフォリオの目的
- リスクの軽減
- 安定した収益の確保
リターンとリスクの基本
1. リターン
- 投資によって得られる収益の割合（年利など）を指します。
例）年5%のリターン → 100万円の投資で1年後に105万円になる
2. リスク
- 投資結果がどれくらいブレる可能性があるかを示します。
- リスクが低いほど、収益は安定します。
- リスクが高い場合は、リターンが大きく上下に振れる可能性があります。
| 金融商品 | リスクの特徴 | 具体例 |
|---|---|---|
| 銀行預金 | リスクが極めて低い | 年利0.001%など |
| 株式投資 | リスクが高い | 年間10%の利益が出る年もあれば、大きく下がる年もある |
ポートフォリオの「期待収益率」の求め方
ポートフォリオ全体の期待収益率は、構成比の加重平均で計算します。
期待収益率の計算式
計算例
- 債券：期待収益率1%、構成比90%
- 株式：期待収益率9%、構成比10%
このポートフォリオの期待収益率は1.8%となります。
リスクの測定
リスクの指標として、標準偏差がよく使われます。
標準偏差が大きいほど、価格の振れ幅が大きく、リスクが高いことを意味します。
標準偏差のポイント
- 平均的なリターンに対して、どの程度ブレる可能性があるかを示します。
- 標準偏差が小さいほど、安定した金融商品といえます。
例）期待収益率5%、標準偏差2%の場合
- 上振れの可能性：5% + 2% = 7%
- 下振れの可能性：5% – 2% = 3%
- 3分の2の確率でこの範囲内に収まると考えます。
試験対策のポイント
✅ ポートフォリオの目的はリスク軽減
✅ 期待収益率は「加重平均」で計算する
✅ リスクは「標準偏差」で測る
これらの知識を押さえて、FP2級の試験対策に活用しましょう。計算問題は頻出ですので、具体的な数値を使った練習を積むと効果的です。
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